페이팔 홀딩스(PYPL)는 2분기에 강력한 실적을 기록하며 주요 재무 지표에서 시장 기대치를 상회했고, 이에 따라 연간 전망치를 상향 조정했습니다. 수익과 결제량에서 상당한 증가세를 보인 이러한 긍정적인 흐름은, 발표된 수치에 대한 초기 시장 반응이 미묘했음에도 불구하고, 페이팔이 방대한 디지털 결제 생태계를 최적화하기 위한 전략적 발전을 이루었음을 강조합니다.
- 페이팔은 2분기 조정 주당순이익(EPS), 매출, 총 결제량(TPV) 등 주요 재무 지표에서 시장 예상치를 뛰어넘는 실적을 달성했습니다.
- 회사는 연간 조정 EPS 가이던스를 이전 예상치보다 높은 5.15달러에서 5.30달러로 상향 조정했습니다.
- 거래 마진은 6분기 연속 성장을 기록했으며, 핵심 성장 동력인 Venmo는 3년 만에 최고 실적을 보였습니다.
- 2025년에는 60억 달러에서 70억 달러에 달하는 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상됩니다.
- 미국 판매자의 45%가 고급 결제 통합을 적용했으며, 이는 브랜드 결제 성장을 가속화할 것으로 전망됩니다.
2분기 실적 하이라이트
2분기에 페이팔은 조정 주당순이익(EPS) 1.40달러를 기록하여 애널리스트 추정치인 1.30달러를 넘어섰습니다. 매출은 82.9억 달러에 달하며 예상치인 80.8억 달러를 초과했습니다. 총 결제량(TPV) 또한 4436억 달러를 기록하여 컨센서스인 4336억 달러를 상회했습니다. 활성 사용자 기반은 2% 증가한 4억 3800만 명을 기록했음에도 불구하고, 발표 후 주가는 4% 이상 소폭 하락하는 다소 미묘한 시장 반응을 보였습니다.
전략적 성장 및 수익성 동인
거래 마진으로 측정되는 수익성은 7% 증가한 38.4억 달러를 기록하며 상승세를 이어갔습니다. 이는 이전 분기 8%보다는 다소 느린 속도였지만, 6분기 연속 성장을 기록한 것입니다. 특히 Venmo는 핵심 성장 동력임을 입증했습니다. 2분기 연속 전년 대비 20% 이상 매출이 증가했으며, 결제량은 12% 상승하여 3년 만에 최고치를 기록했습니다. 알렉스 크리스 CEO는 DoorDash, 스타벅스, 티켓마스터와 같은 플랫폼과의 통합 확대를 강조하며, Venmo와 Braintree 같은 핵심 자산의 수익화에 대한 전략적 집중을 피력했습니다.
전망 및 미래 전략
3분기에 페이팔은 조정 EPS가 애널리스트 예상치에 부합하는 1.18달러에서 1.22달러 사이가 될 것으로 예상하며, 거래 마진 성장률은 약 4%로 37.6억 달러에서 38.2억 달러에 이를 것으로 전망합니다. 회사는 연간 조정 EPS 가이던스를 이전 예상치인 5.15달러-5.30달러보다 높은 수준으로 상향 조정했습니다. 또한, 2025년에 60억 달러에서 70억 달러에 달할 것으로 예상되는 잉여현금흐름은 특히 4분기 쪽으로 갈수록 재무 건전성이 강화될 것임을 시사합니다. 모건 스탠리는 고급 결제 통합의 진전을 언급하며, 이는 현재 미국 판매자의 45%에 적용되고 있으며(작년 12월 30%에서 증가), 브랜드 결제 성장을 가속화할 것으로 기대했습니다.