ESOP를 급여 패키지의 일부로 수락해야 합니까?

인도의 다국적 레스토랑 통합 및 음식 배달 서비스 기업인 조마토(Zomato)가 2021년 7월에 주식 시장에 상장되면서, 회사 직원 중 무려 18명이 백만장자 대열에 합류하는 놀라운 사건이 발생했습니다. 😲

이러한 놀라운 결과는 직원들이 조마토의 우리사주제도(ESOP)를 보유하고 있었기 때문에 가능했습니다.

ESOP는 직원들에게 자사 주식을 할인된 가격으로 매입할 수 있는 기회를 제공하는 제도입니다. 이후 회사가 상장될 경우, 미리 정해진 가격(행사 가격) 또는 시장 가격으로 주식을 판매하여 수익을 얻을 수 있습니다.

ESOP는 직원들에게 주식 매입을 통해 자산을 늘리고, 배당금으로 추가적인 수동적 소득을 창출할 수 있는 기회를 제공합니다.

ESOP가 매력적으로 들릴지라도, 제도를 수락하기 전에 다양한 이용 약관을 충분히 이해해야 합니다. 클리프 기간, 베스팅 기간, 행사 기간, 그리고 가장 중요한 ESOP에 대한 세금 부과 방식에 대해 정확히 알아야 합니다.

이 가이드에서는 ESOP의 모든 내용과 더불어, 급여 패키지의 일부로 ESOP를 받아들여야 할지 여부에 대한 중요한 정보를 제공할 것입니다.

우리사주제도(ESOP)란 정확히 무엇일까요?

우리사주 소유 계획(ESOP)은 주로 회사의 총 비용(CTC)을 논의할 때, 신규 직원에게 제공되는 일종의 보상 방식입니다. 스톡 옵션이라고도 알려져 있습니다.

우선, 명확히 알아두어야 할 점은 ESOP가 회사의 실제 주식이나 지분이 아니라는 것입니다. ESOP는 미래 특정 시점에 회사의 주식을 구매할 수 있는 ‘옵션’을 의미합니다.

예를 들어, 회사에 입사하면서 100개의 ESOP를 부여받았고, 각 ESOP의 가치가 미화 10달러라고 가정해 봅시다. 즉, 총 1,000달러 상당의 ESOP를 받은 것입니다.

6개월 후, 회사가 수십억 달러 규모의 계약으로 대기업에 인수되거나, 회계 연도에 엄청난 매출을 기록하거나, 동일 산업 분야의 거대 기업과 합병될 수 있습니다.

이러한 상황이 발생하면, 각 ESOP의 가치는 이제 미화 20달러가 됩니다. 이 경우, 부여받은 100개의 ESOP를 행사하여, 개당 20달러에 판매하여 총 2,000달러를 확보할 수 있게 됩니다.

ESOP는 주로 초기 단계의 스타트업에서 제공하며, 이는 회사의 빠른 성장 또는 가치 상승 가능성을 보여줍니다. 이러한 제도는 직원들에게 급여 패키지를 더욱 매력적으로 보이게 하고, 사기를 진작시키며, 조직 내 기업가 정신을 장려하기 위해 활용됩니다.

또한, 스톡 옵션은 재능 있는 인재를 유치하고 싶지만, 당장 높은 급여를 제공할 현금이 부족한 기업들이 급여 수준을 맞추기 위한 방편으로 활용하기도 합니다.

베스팅 기간이란 무엇일까요?

ESOP는 특히 미국에서 매우 일반적인 제도입니다. 국립 직원 소유 센터의 조사에 따르면 미국에는 6,400개가 넘는 ESOP가 존재하며, 1,400만 명 이상의 직원이 참여하고 있으며 총 자산 규모는 1조 6천억 달러를 초과합니다.

하지만 중요한 점은 이러한 스톡 옵션이 직원에게 한 번에 주어지지 않는다는 것입니다. ESOP는 ‘베스팅 기간’이라는 일정 기간에 걸쳐 분할되어 제공됩니다. 미국의 경우, 일반적인 베스팅 기간은 1년에서 5년 사이입니다.

만약 급여 패키지의 일부로 ESOP를 수락한다면, 고용 계약서에 클리프 기간과 베스팅 기간/스케줄이라는 두 가지 용어가 포함될 것입니다.

클리프 기간은 직원이 ESOP를 받을 자격을 얻기 전에 충족해야 하는 최소 고용 기간(개월 수)을 의미합니다. 대부분의 회사에서 클리프 기간은 최대 12개월입니다.

클리프 기간이 지나면 베스팅 기간이 시작됩니다. 이 기간은 1년에서 5년까지 이어질 수 있으며, ESOP는 이 기간 동안 직원에게 체계적으로 분할됩니다. 회사는 분기별, 반기별 또는 연간 단위로 ESOP를 할당할 수 있습니다.

일부 기업에서는 ESOP를 백분율로 할당하기도 합니다. 예를 들어, 클리프 기간 후 1년 동안 계약된 ESOP의 10%를 받고, 다음 해에는 20%, 30%, 마지막으로 남은 40%를 받는 방식입니다.

직원의 역량을 높이 평가하는 일부 기업은 직원들의 사기를 높이기 위해 ESOP 배정 순서를 반대로 할 수도 있습니다. 즉, 클리프 기간 후 1년 근무 후 ESOP의 40%를 한 번에 지급할 수도 있습니다.

(물론, 이러한 방식으로 직원 사기를 진작시키는 경우는 극히 드뭅니다! 😂)

또한 베스팅 일정은 회사의 정책에 따라 유연하게 변경될 수 있다는 점을 기억해야 합니다.

클리프 기간 후 1년 근무 후에는 고정된 수의 ESOP를 지급하고, 나머지 지분은 6개월마다 백분율로 할당하는 등 고정 방식과 백분율 방식을 결합할 수도 있습니다.

ESOP 행사란 무엇을 의미할까요?

이 부분은 급여 패키지의 일부로 ESOP를 수락할지 여부를 결정할 때 가장 중요한 사항입니다.

행사 기간은 ESOP를 실제 회사 주식으로 전환할 수 있는 권리(옵션)를 행사할 수 있는 미리 정의된 기간을 의미합니다. 이 기간 내에 권리를 행사하면, 주식의 현재 가격과 관계없이 할인된 가격에 주식을 취득할 수 있습니다. 이 할인가격은 공정 시장 가치 (FMV)를 기준으로 합니다.

행사 기간은 3개월에서 몇 년까지 다양할 수 있습니다. 따라서 ESOP 관련 회사의 정책을 주의 깊게 읽고 행사 권리와 기간을 명확히 이해해야 합니다.

⚠ 중요한 점은 행사 기간 내에 ESOP를 행사하지 않으면 해당 ESOP는 소멸된다는 것입니다. ESOP가 만료되면 어떠한 이익이나 자본 이득도 청구할 수 없습니다.

ESOP를 행사할 때 기억해야 할 또 다른 중요한 사실은, ESOP를 주식으로 전환하기 위해 개인 자금을 지불해야 한다는 것입니다.

예를 들어, XYZ 회사에 입사하여 급여 패키지의 일부로 ESOP를 수락했고, 매년 50개의 ESOP를 받기로 했다고 가정해 봅시다. 2년 동안 근무한 후, 100개의 ESOP를 받았고, 회사를 떠나기로 결정했다고 가정해 봅시다.

고용 계약서에 주당 10달러의 행사 가격이 명시되어 있다면, 회사의 FMV가 주당 50달러일지라도, 100개의 ESOP를 행사 가격인 주당 10달러에 주식으로 전환할 수 있습니다.

수익성이 좋아 보이지만, 실제로는 생각만큼 쉽지 않습니다. 또한, ESOP에 대한 세금 부과 방식을 모른다면, 행사를 신중히 고려해야 합니다.

ESOP에 대한 세금은 어떻게 부과될까요?

많은 직원이 회사가 상장되고 ESOP를 통해 큰돈을 벌어들이는 성공 사례만 접하게 됩니다. 하지만 실제로 그렇게 될 가능성은 매우 희박합니다.

그 전에, ESOP에 대한 세금 부과 방식을 이해해야 합니다. 다양한 국가에서 ESOP에 어떻게 세금이 부과되는지 살펴보겠습니다.

미국

미국에서 ESOP를 보유한 직원은 배당금을 받기 전까지 할당된 주식에 대해 세금을 납부하지 않습니다. ESOP를 현금화하고 주식을 취득하는 시점에 세금이 부과됩니다. 즉, ESOP를 행사하는 시점에 세금이 부과됩니다.

직원이 59.5세 미만인 경우(또는 고용 종료의 경우 55세 미만), 수령한 ESOP 배당금은 표준 세율에 따라 과세됩니다. 이는 ESOP 분배가 조기 인출로 간주되기 때문입니다.

표준 세율과 함께 10%의 소비세도 납부해야 합니다. 이러한 추가 세금은 일반적으로 ESOP 분배에 대한 벌금세라고 합니다. 하지만 참가자의 고용이 사망 또는 장애로 인해 종료된 경우에는 ESOP 분배금에 추가 10%의 ESOP 분배세 벌금이 적용되지 않습니다.

이 10% 소비세를 피하기 위해서는, ESOP 분배금을 기존 또는 Roth 개인 퇴직 계좌(IRA)로 전환하거나, 새로운 고용주의 퇴직 저축 계획(예: 401(k) 플랜)으로 전환할 수 있습니다.

이러한 이월은 주로 ESOP 분배에 대한 소득세 납부를 연기하기 위해 이루어집니다. ESOP를 IRA로 이월하는 것은 60일 이내에 완료해야 하며, 자금은 이월된 플랜의 규칙에 따릅니다.

Roth IRA로 이월하고자 하는 경우에는 분배 소득이 일반 소득으로 과세되지만, 10% 소비세는 부과되지 않습니다. 자금은 Roth IRA로 이월되어 시간이 지남에 따라 세금 없이 증식될 수 있습니다.

ESOP에 지급되는 배당금에는 10% 소비세가 적용되지 않습니다. 소득세 원천징수는 면제되지만, 배당금 지급에는 전액 과세가 적용됩니다.

스톡 옵션을 실제 회사 주식으로 전환할 때, 직원은 회사가 플랜에 기여한 가치에 대한 일반 소득세와 주식을 판매할 때 주식 가치 상승에 대한 양도소득세를 납부해야 합니다.

ESOP 분배금이 10달러 이상인 경우, ESOP 수탁자 또는 제3자 관리자(TPA)는 ESOP 과세 보고를 위해 양식 1099-R 및 945를 작성하고 제출해야 합니다.

유럽

인덱스벤처스의 자료에 따르면, 유럽에서는 ESOP에 세금이 부과되는 시점이 네 가지 있습니다. 세율은 국가마다 다를 수 있다는 점을 기억해야 합니다.

• 부여: 유럽의 일부 국가에서는 스톡 옵션 발행을 과세 대상으로 간주합니다. 이 세율은 주식의 공정 시장 가치를 기준으로 합니다. 이러한 과세 방식은 많은 직원과 고용주가 급여 패키지의 일부로 ESOP를 받아들이는 것을 꺼리게 만들기도 합니다.
• 베스팅: 일부 유럽 국가에서는 스톡 옵션 보유자가 즉시 행사하지 않더라도 ESOP 베스팅에 대해 세금을 부과합니다. 그러나 이는 일부 국가에만 적용됩니다.
• 행사: 스톡 옵션을 행사할 때, 유럽 이외 지역과 마찬가지로 직원에게 세금이 부과됩니다. 옵션 행사 시, 행사 가격과 공정 시장 가치 간의 차액에 대해 세금이 부과됩니다. 이러한 거래는 자본 이득이 아닌 간주 소득으로 간주되어, 소득세율에 따라 과세됩니다.
• 판매: 이것은 어디에서나 공통적입니다. 직원들은 ESOP를 행사한 후 주식 가치가 상승한 부분에 대해 세금을 납부해야 합니다. 하지만 적용되는 세율은 국가마다 다릅니다.

일부 유럽 국가에서는 이익을 소득으로 취급하는 반면, 다른 국가에서는 자본 이득으로 취급합니다. 따라서 이러한 차이점을 고려해야 합니다.

싱가포르

싱가포르 국세청에 따르면, 싱가포르에서 근무하는 동안 ESOP를 통해 얻은 이익은 과세 대상입니다. ESOP는 행사하는 해에 과세됩니다.

ESOP에 판매 제한이 있는 경우, 해당 제한이 해제되는 해에 세금이 부과됩니다. QEEBR 제도(Qualified Employee Equity-based Remuneration Scheme)를 이용하면 ESOP 이익에 대해 최대 5년 동안 세금 납부를 연기할 수 있습니다.

싱가포르를 떠나거나 외국인인 현지 직원의 경우에는 간주 행사 규칙 또는 추적 옵션이 적용됩니다.

호주

호주에서 직원은 옵션을 주식으로 전환하거나 주식 시세 차익 등 옵션을 통해 실제로 금전적 이익을 얻을 때까지 세금 납부를 연기할 수 있습니다. 또한, 직원은 최대 15년 동안 세금 납부를 연기할 수 있습니다.

다음 중 가장 먼저 발생하는 사건이 과세 대상으로 간주됩니다.

• 직원이 ESOP를 제공한 회사를 떠나는 경우
• 직원이 권리를 취득한 후 15년이 경과한 경우

또한 권리 행사에 대한 제한이 없고, 직원이 권리를 상실할 실제적인 위험도 없습니다.

인도

행사 가격

행사 가격은 ESOP 승인서에 명시되어 있으므로, ESOP 행사 기간과 함께 반드시 확인해야 합니다. 이것은 스톡 옵션을 행사하기로 결정했을 때, 회사 주식을 구매할 수 있는 가격을 의미합니다.

주식에 대한 ESOP를 행사하기로 결정한 경우에는 행사 비용을 직접 지불해야 합니다.

원천 징수 세금(TCS)

스톡 옵션을 행사하고 할인된 가격으로 회사 주식을 취득하는 것은 직원의 간주 소득으로 간주됩니다.

고용주는 스톡 옵션 행사 시점에 직원에게 세금을 부과합니다. 대부분의 경우 이는 직원의 소득 수준에 따라 결정되며, 일부 국가에서는 전체 금액의 최대 30%까지 올라갈 수 있습니다.

양도 소득세

이제 주식이 증권 계좌에 있으므로, 회사가 상장되어 주식에서 상당한 이익을 얻기를 바라면서 주식을 계속 보유하게 될 것입니다.

만약 주식을 판매하여 이익을 얻게 된다면, 해당 국가의 세법에 따라 세금이 부과됩니다. 일반적으로 이는 장기 자본 이득세(LTCG), 즉 1년 이후 판매에 대한 세금이 될 것입니다. LTCG는 10만 루피를 공제한 후 이익의 10%입니다.

단기 자본 이득(1년 이내 판매)의 경우에는 10만 루피를 공제한 후 이익의 15%를 지불해야 합니다.

이것이 ESOP를 받아들이기 어려운 이유 중 하나이며, 특히 행사 기간이 3개월 또는 6개월과 같이 너무 짧은 경우에는 더욱 그렇습니다. 행사 기간이 만료되기 전에 행사 가격을 지불할 여력이 없다면, ESOP를 영원히 잃을 수 있기 때문입니다.

ESOP의 성공과 실패 사례

상장 회사의 경우 주식을 판매하는 것은 간단합니다. 현재 시장 가격으로 주식을 판매하고 수익을 얻을 수 있습니다. 다만, 양도 소득세를 납부해야 합니다.

비상장 민간 기업이나 초기 단계 스타트업의 ESOP를 보유하고 있는 경우에는 상황이 조금 더 복잡해집니다. ESOP를 현금화하여 큰 수익을 올릴 수 있는 경우는 주로 다음 네 가지입니다.

기업 공개 (IPO)

초기 단계의 스타트업에 합류했고, 7년 동안 근무하면서 모든 ESOP가 베스팅되었다고 가정해 봅시다. 이제 회사가 IPO를 통해 상장하기로 결정했습니다.

회사가 상장되면, ESOP는 자동으로 주식으로 전환됩니다. 주식을 매도하여 이익을 실현할 수도 있고, 회사의 미래 성장 가능성을 고려하여 주식을 계속 보유할 수도 있습니다.

회사 인수

회사가 상장되지 않은 상태에서 거대 기업에 인수되었다고 가정해 봅시다. 일반적으로 인수하는 회사는 스타트업보다 훨씬 규모가 클 것입니다.

인수하는 회사는 소수 주주(ESOP 보유자)의 주식을 매입하여 청산합니다. 이는 인수되는 회사에 대한 최대한의 통제권을 확보하기 위해 수행됩니다.

회사는 또한 주식을 현재 스톡 옵션과 교환할 수도 있습니다. 이를 통해 더 나은 품질과 청산 가능성이 높은 더 높은 가치의 주식을 제공할 수 있습니다.

자사주 매입

자사주 매입은 회사가 직원으로부터 ESOP를 다시 구매하는 과정을 의미합니다. 이는 주로 회사의 자본 구조를 조정하거나, 창립자가 회사의 주식이 기하급수적으로 증가할 것이라는 확신이 있을 때 진행됩니다.

자사주 매입은 대부분의 경우 회사가 곧 상장 계획을 가지고 있거나 훌륭한 IPO를 기대하고 있다는 신호일 수 있습니다. 주식을 다시 구매함으로써, 창업자와 경영진은 IPO에서 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다.

2차 판매

2차 판매는 동료가 ESOP의 현재 가치보다 약간 더 많은 금액을 지불하고 ESOP를 구매하는 것을 의미합니다. 예를 들어, 25,000달러 상당의 ESOP를 100,000달러에 사고 싶어하는 투자 은행가를 알고 있다고 가정해 봅시다.

이러한 방식으로 ESOP를 청산하려면 회사의 승인이 필요하며, 적절한 법적 절차를 따라야 합니다.

ESOP 수락 여부는 어떻게 결정해야 할까요?

특정 시점 이후에는 급여가 더 이상 당신을 유혹하지 않을 수 있습니다. 이 단계에서 많은 사람들은 훌륭한 근무 환경, 업무 유연성 또는 ESOP와 같은 자산 증식 기회 등 다른 동기 부여 요소를 추구합니다.

급여 패키지의 일부로 ESOP를 받아들일지 여부를 결정하는 데 도움이 될 수 있는 몇 가지 간단한 원칙은 다음과 같습니다.

만약 초기 자금 조달 단계에서 회사에 합류하고 상당한 양의 ESOP(예: 30,000달러에서 50,000달러)를 받는다면, 이는 좋은 선택일 수 있습니다.

하지만, 회사의 성장 가능성을 분석하거나, 회사의 상장 계획에 대해 HR 부서와 충분히 논의해야 합니다. 회사가 상장되면 스톡 옵션에 대해 여러 배의 수익을 얻을 수 있습니다.

초기 단계의 스타트업은 문을 닫을 위험이 있다는 점을 명심해야 합니다. 하지만 시드 또는 시리즈 A 단계에서는 1~2년 이내에 회사가 성장할지 아니면 어려움을 겪을지 알 수 있습니다.

만약 성장 잠재력이 보이지 않는다면, 사직하고 다른 회사에서 새로운 도전을 하거나, 직접 기업가가 되는 것도 좋은 방법입니다. 무엇을 선택하든, 회사가 상장되지 않고 적절한 가치에 매각되더라도 ESOP에서 괜찮은 수익을 올릴 수 있을 것입니다.

예를 들어, 시리즈 D와 같이 회사가 후반 단계의 자금 조달 단계에 있고 소량의 스톡 옵션만 받는 경우라도, 여전히 수락할 만하다고 생각합니다. 회사가 이미 상당한 투자를 유치했다면, 여전히 뛰어난 IPO 수익과 자본 가치 상승을 제공할 수 있기 때문입니다.

ESOP에 대한 이 가이드가 급여 패키지의 일부로 스톡 옵션을 수락할지 여부를 결정하는 데 도움이 되었기를 바랍니다.

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