현재 기술 환경은 투자 철학에서 흥미로운 차이를 보여주고 있으며, 특히 선도적인 기술 기업의 가치 평가와 인공지능의 전략적 수용에 대한 것입니다. 일부 시장 베테랑들은 과거 투기 거품의 정서를 되풀이하며 기술주의 급등과 AI 열풍을 경고의 시선으로 바라보지만, 한 저명한 기술 투자자는 근본적인 수익성과 변혁적 잠재력에 뿌리를 둔 반대 주장을 제시합니다. 이러한 관점은 특히 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이와 같은 기성 투자 거물들의 상당한 포트폴리오 조정에 대한 회의론에 이의를 제기합니다.
- 기술 기업 가치 평가와 AI 전략 수용에 대한 투자 철학의 대조.
- 시장 베테랑들의 AI 열풍에 대한 경고와 저명 기술 투자자의 반대 주장.
- 로스 거버는 현재 AI 열풍이 닷컴 버블과 근본적으로 다르다고 강조.
- “매그니피센트 7″으로 불리는 선도 기업들의 견고한 수익성이 가치 평가의 기반.
- 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이가 애플 지분을 대폭 축소한 배경과 그에 대한 논쟁.
AI 열풍과 닷컴 버블의 차이점: 로스 거버의 분석
거버 카와사키 자산운용의 CEO인 로스 거버는 AI에 대한 현재의 열기가 1990년대 후반 닷컴 버블과는 근본적으로 다르다고 주장합니다. 인터넷 열풍을 겪었던 거버는 오늘날의 시장 선도 기업들, 흔히 “매그니피센트 7″으로 불리는 기업들이 투기적인 미래 성장이 아닌, 가치 평가의 기반이 되는 견고한 수익성을 보여준다고 강조합니다. 그는 최근 몇 년간 S&P 500의 강력한 수익률이 지속 불가능해 보일 수 있지만, 1995년에서 1999년 사이에 관찰된 꾸준한 상승과 유사성을 들어 전례 없는 것은 아니라고 지적합니다.
거버에 따르면, 핵심적인 차별점은 이들 기업의 부인할 수 없는 재정적 강점입니다. 그는 이들의 수익성이 상당하다고 강조합니다. 예를 들어, 알파벳은 작년에 1,000억 달러 이상의 순이익을 보고했으며, 엔비디아는 최근 분기에 전년 대비 50% 이상의 수익 증가를 경험했습니다. 테슬라와 엔비디아 같은 회사에 초기 투자를 했고 현재 30억 달러 이상의 고객 자산을 관리하는 거버의 회사는 AI가 다양한 부문에서 전례 없는 생산성 및 수익 성장을 이끌 엄청난 잠재력을 가지고 있다고 강조합니다. 그는 이러한 영향이 스마트폰과 같이 종종 “시간 소모적”이라고 특징짓는 이전의 기술 발전이 제공했던 유용성보다 근본적으로 더 심오하고 “변혁적”이라고 주장합니다.
버크셔 해서웨이의 포트폴리오 재조정
현대 기술에 대한 낙관적인 입장과는 대조적으로, 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이는 급성장하는 AI 분야에 제한적인 참여를 보여왔습니다. 특히, 이 복합 기업은 지난 6월 30일까지 18개월 동안 애플에 대한 상당한 지분을 거의 70% 매각하며 줄였습니다. 이러한 움직임은 2023년 말 기준 약 1,740억 달러의 가치로 버크셔 포트폴리오의 초석이었고 전체 주식 보유액의 약 절반을 차지했음에도 불구하고 이루어졌습니다.
그러나 거버는 그러한 상당한 매각의 전략적 지혜에 의문을 제기합니다. 그는 애플 지분의 엄청난 규모가 버핏의 지분 축소 결정에 영향을 미쳤을 수 있지만, 이번 매각으로 상당한 과세 이익이 발생하며 애플의 지속적인 가치 제안을 간과할 수 있다고 시사합니다. 거버는 애플이 장기적으로 상당하고 지속적인 수익을 창출할 독특한 능력을 가지고 있으며, 이로 인해 애플의 시장 지배력과 재정적 회복력을 옹호하는 일부 시장 관찰자들 사이에서 축소된 할당이 논쟁의 여지가 되고 있다고 주장합니다.