토큰 경제학(Tokenomics)은 암호화폐 토큰의 가치를 평가하는 데 있어 핵심적인 역할을 하는 여러 요소들의 집합체입니다.
2023년 초부터 암호화폐에 대한 관심이 꾸준히 증가하고 있습니다. 특히 2022년의 침체된 시장 분위기에서 벗어나, 대부분의 암호화폐가 상승세를 보이고 있으며, 전체 암호화폐 시장의 가치는 1조 달러를 넘어섰습니다.
가장 큰 암호화폐인 비트코인은 2023년 1월에만 40% 이상 급등했습니다. 그렇다면 이러한 암호화폐의 가치는 어떻게 결정되는 것일까요? 만약 답을 모르신다면 걱정하지 마세요. 이 글에서 자세히 알아보도록 하겠습니다.
암호화폐의 가치를 평가하는 데 있어서 토큰 경제학은 다양한 매개변수를 기반으로 중요한 역할을 합니다. 하지만 토큰 경제학에 대해 알아보기 전에 먼저 암호화폐 토큰에 대한 기본적인 이해가 필요합니다.
암호화폐 토큰이란 무엇일까요?
암호화폐 토큰은 부동산, 주식, 디지털 예술품 등 다양한 자산을 디지털 형태로 나타내는 것입니다. 또한, 특정 블록체인 네트워크 내에서 특정 용도로 사용될 수도 있습니다.
토큰의 가치는 해당 토큰이 나타내는 기본 자산의 가치나 사용 사례에 따라 결정됩니다. 또한, 시장 수요가 증가하면 토큰 가격 역시 상승할 수 있습니다.
이제 토큰에 대한 기본적인 이해를 갖추었으니, 토큰 경제학에 대해 좀 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.
토큰 경제학(Tokenomics)이란?
토큰 경제학은 ‘토큰(Token)’과 ‘경제학(Economics)’을 결합한 합성어입니다. 간단히 말해, 토큰 경제학은 암호화폐 토큰의 경제적 구조와 작동 원리를 의미합니다.
토큰 경제학의 초기 개념은 하버드 심리학자인 B.F. 스키너가 제시했습니다. 그는 1972년에 참가자들 사이에 커피나 사탕과 같은 상품으로 교환할 수 있는 토큰을 사용하는 아이디어를 제안했습니다.
토큰 경제학은 블록체인 네트워크 참여자들에게 보상을 제공하는 인센티브 메커니즘을 기반으로 합니다. 이러한 시스템은 사람들이 더 많은 보상 가능성을 가진 암호화폐 프로젝트에 적극적으로 참여하도록 유도합니다.
암호화폐 프로젝트의 투자자들은 미래에 보상을 얻을 수 있다는 기대감을 가지고 토큰을 구매하고 보유합니다. 토큰에 대한 수요가 높을수록 프로젝트의 가치와 투자 자금은 더욱 증가하게 됩니다.
“그렇다면 토큰 경제학은 어떻게 확인할 수 있을까요?” 라는 질문이 떠오르실 수 있습니다. 이제 그 방법에 대해 알아보겠습니다!
암호화폐 프로젝트의 토큰 경제학을 확인하는 방법
토큰 경제학은 암호화폐 토큰의 구조와 디자인을 이해하는 데 매우 유용합니다. 암호화폐 프로젝트의 토큰 경제학을 이해하는 방법은 다음과 같습니다.
#1. 백서(White Paper) 분석
대부분의 암호화폐 프로젝트는 프로젝트의 기술적 사양과 주요 목표를 담은 백서를 공개합니다. 백서를 통해 프로젝트의 전체적인 내용을 이해할 수 있습니다.
일부 프로젝트에서는 백서를 쉽게 이해할 수 있도록 간략화한 라이트페이퍼를 발행하기도 합니다. 라이트페이퍼는 전문 용어를 사용하지 않아 보다 쉽게 이해할 수 있습니다.
토큰 경제학은 백서의 중요한 부분으로 구성됩니다. 토큰과 관련된 모든 세부 정보와 기능을 자세히 살펴볼 수 있습니다.
#2. 가격 추적 웹사이트 활용
백서를 분석하여 중요한 토큰 경제학 정보를 찾는 것은 시간이 많이 소요되는 작업일 수 있습니다. 이러한 경우, 신뢰할 수 있는 가격 추적 웹사이트를 이용하는 것이 좋습니다.
CoinMarketCap이나 CoinGecko와 같은 플랫폼을 방문하면 프로젝트의 토큰 경제학을 빠르게 분석할 수 있습니다. 이러한 플랫폼은 관련 세부 정보를 한눈에 제공합니다.
가장 큰 장점은 토큰 경제학을 평가하기 위한 선호 통화를 설정할 수 있다는 것입니다. 또한 토큰 세부 정보를 확인하기 위해 로그인할 필요조차 없습니다. 매우 편리하죠?
예를 들어, 폴리곤(Polygon) 프로젝트의 MATIC 토큰의 토큰 경제학 정보를 찾는다고 가정해 보겠습니다. 실시간 시가 총액과 순환 공급량을 쉽게 확인할 수 있습니다.
또한, 토큰이 처음 출시된 이후의 역사적 데이터도 확인할 수 있습니다. ICO(Initial Coin Offering) 정보 또한 클릭 한 번으로 쉽게 찾을 수 있습니다.
요컨대, 프로젝트에 대한 이해도를 높이기 위해서는 토큰 경제학의 주요 구성 요소를 확인하는 것이 중요합니다.
그럼 이제 토큰 경제학의 핵심 구성 요소에 대해 자세히 알아보겠습니다.
토큰 경제학의 핵심 구성 요소
#1. 토큰 공급량
토큰 가격에 영향을 미치는 주요 요인은 수요와 공급입니다. 토큰 공급량에는 세 가지 유형이 있습니다: 순환 공급량, 총 공급량, 최대 공급량.
- 순환 공급량: 현재 시장에서 유통되고 있는 총 토큰 수를 나타냅니다.
- 총 공급량: 순환 공급량과 채굴되었지만 아직 시장에 유통되지 않은 토큰 수를 합한 값입니다. 소각된 토큰은 총 공급량에 포함되지 않습니다.
- 최대 공급량: 프로젝트에서 채굴하거나 발행하도록 코딩된 최대 토큰 수입니다.
토큰 공급량은 토큰의 시가 총액을 계산하는 데도 사용됩니다. 시가 총액은 토큰의 현재 가격에 순환 공급량을 곱하여 계산합니다.
예를 들어, 토큰이 20달러에 거래되고 있고 순환 공급량이 1,000만 개라면, 토큰의 시가 총액은 2억 달러가 됩니다.
카르다노(Cardano) 프로젝트의 ADA 토큰과 같이 최대 공급량이 정해져 있는 토큰도 있습니다. ADA의 최대 공급량은 450억 개입니다. 반면, 시바이누(Shiba Inu), 폴카닷(Polkadot), 테더(Tether)와 같은 프로젝트의 토큰은 최대 공급량이 없습니다.
#2. 합의 메커니즘
암호화폐 프로젝트의 합의 메커니즘은 블록체인 네트워크가 각 거래를 검증하고 보안을 유지하는 데 사용됩니다. 대부분의 프로젝트는 작업 증명(PoW) 또는 지분 증명(PoS) 메커니즘을 사용합니다.
PoW 메커니즘은 거래 검증을 완료한 채굴자에게 보상을 제공합니다. 하지만 채굴자는 검증 프로세스를 수행하기 위해 고성능 컴퓨팅 장비가 필요합니다.
PoW와 달리 PoS 메커니즘은 암호화폐 토큰을 스테이킹하여 네트워크 거래를 검증합니다. 보상을 받기 위해서는 일정 기간 동안 토큰을 스테이킹해야 합니다.
최근에는 환경 친화적인 메커니즘이 선호됨에 따라, PoS가 인기를 얻고 있습니다. 이더리움(Ethereum)이 스테이킹 메커니즘으로 전환한 것은 암호화폐 산업에서 중요한 이정표 중 하나입니다.
#3. 토큰 유틸리티
토큰 유틸리티는 암호화폐 토큰의 실제 사용 사례를 의미합니다. 암호화폐 프로젝트 개발자는 프로젝트의 목표에 따라 토큰의 유틸리티를 결정합니다.
일부 토큰은 사용자가 거래 수수료를 지불하는 데 사용될 수 있으며, 다른 토큰은 NFT를 사고파는 데 사용될 수 있습니다. 또한, 거버넌스 토큰을 사용하면 프로젝트의 주요 의사 결정 과정에 투표할 수 있습니다.
Play-to-Earn 게임 프로젝트는 플레이어에게 토큰으로 보상을 제공합니다. 플레이어는 이 토큰을 사용하여 게임 내 아이템을 구매할 수 있습니다.
운동을 장려하는 Move-to-Earn 프로젝트도 있습니다. 이 프로젝트에서는 신체 활동에 대한 보상으로 유틸리티 토큰을 받을 수 있습니다.
일부 프로젝트는 스테이블코인에 중점을 둡니다. 이러한 경우, 토큰은 미국 달러와 같은 법정 화폐에 가치가 고정됩니다. 따라서 토큰의 가치는 관련 통화의 가치와 유사하게 유지됩니다.
#4. 토큰 분배
토큰 공급량의 상당 부분은 일반적으로 암호화폐 프로젝트의 창립자 및 투자자에게 할당됩니다. 따라서 대규모 보유자의 행동을 주시하는 것이 중요합니다.
만약 대규모 토큰 보유자가 모든 토큰을 판매한다면, 토큰 가격이 폭락할 수 있습니다. 투자자는 창립자나 투자자가 토큰을 판매하기 위한 최소 잠금 기간이 있는지 여부를 확인해야 합니다. 잠금 기간이 길수록 대규모 판매로 인한 위험이 줄어듭니다.
토큰 분배에는 마케팅에 할당된 총 토큰의 비율도 포함됩니다. 또한, 프로젝트는 팀 구성원에게 소량의 토큰을 할당합니다. 예를 들어, 칠리즈(Chiliz) 암호화폐 프로젝트는 전체 토큰 공급량의 5%를 팀에 할당합니다.
ICO(Initial Coin Offering)는 암호화폐 프로젝트가 토큰을 관심 있는 구매자에게 배포하는 가장 일반적인 방법 중 하나입니다. 프로젝트의 비전에 관심이 있다면 ICO에 참여할 수 있습니다.
#5. 토큰 소각
토큰 소각은 순환 공급량에서 대량의 토큰을 제거하는 것을 의미합니다. 이 경우, 토큰은 접근할 수 없는 지갑으로 전송됩니다.
토큰 소각은 토큰을 영구적으로 제거합니다. 대부분의 경우 프로젝트 개발자는 특정 암호화폐 토큰의 공급량을 줄이기 위해 토큰을 소각합니다.
바이낸스 코인(BNB)은 토큰 소각으로 유명합니다. 이 글을 작성하는 시점에서 바이낸스 프로젝트는 150,000개 이상의 BNB 토큰을 소각했습니다.
암호화폐 투자에서 토큰 경제학의 중요성
토큰 경제학은 투자자가 암호화폐를 구매하기 전에 반드시 고려해야 할 중요한 요소 중 하나입니다. 토큰 경제학을 통해 투자자는 다음과 같은 이점을 얻을 수 있습니다.
#1. 위험도 파악
토큰 경제학은 토큰과 관련된 기본적인 세부 정보를 제공합니다. 투자자는 이러한 데이터를 바탕으로 투자 위험을 평가할 수 있습니다.
만약 암호화폐 프로젝트의 토큰이 매우 위험하다고 판단된다면, 투자자는 그에 따라 투자 결정을 내릴 수 있습니다. 위험한 프로젝트를 피하거나, 전체 위험 노출의 균형을 맞추기 위해 최소한의 금액만 투자할 수 있습니다.
#2. 위험 신호 감지
새로운 암호화폐 토큰이 매일 출시되고 있으며, 좋지 않은 프로젝트를 구분하는 것이 어려울 수 있습니다. 토큰 경제학은 잠재적으로 문제가 있는 토큰을 식별하는 데 도움이 됩니다.
예를 들어, 단일 창립자나 투자자가 대부분의 토큰을 보유하고 있는 경우, 해당 토큰에 투자하지 않는 것이 좋습니다. 이러한 경우, 단일 토큰 보유자가 토큰 가격을 크게 하락시킬 수 있습니다.
#3. 토큰 가치 평가
앞서 언급했듯이, 토큰 경제학을 통해 암호화폐 토큰의 시가 총액을 추정할 수 있습니다. 이 값은 유사한 시가 총액을 가진 다른 토큰과 비교하는 데 유용합니다.
대부분의 경우, 수요가 많은 토큰의 시가 총액은 시간이 지남에 따라 계속 증가합니다. 예를 들어, 비트코인은 4,420억 달러가 넘는 시가 총액으로 암호화폐 시장을 주도하고 있습니다.
#4. 미래 잠재력 결정
잘 구조화된 토큰 경제학 모델은 투자자가 암호화폐 프로젝트의 목표 달성 능력을 평가하는 데 도움을 줍니다. 또한, 백서에 제시된 로드맵을 통해 프로젝트의 성장 가능성을 예측할 수 있습니다.
토큰 가치의 잠재력을 평가하면 투자 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다. 즉, 가치가 없는 암호화폐 프로젝트를 피할 수 있습니다.
결론
암호화폐 프로젝트의 토큰 경제학은 토큰의 가치를 판단하는 데 필요한 다양한 정보를 제공합니다. 단일 매개변수만 고려하여 토큰의 잠재력을 결정하는 것은 쉽지 않습니다. 따라서 이 글에서 언급된 모든 매개변수를 종합적으로 고려하여 토큰을 평가하는 것이 가장 좋습니다.
무엇보다 중요한 것은, 암호화폐 토큰을 구매하기 전에 항상 스스로 충분한 조사를 해야 한다는 것입니다.
암호화폐 인덱스 펀드 및 ETF에도 관심을 가져보시기 바랍니다.