실적 발표 시즌은 종종 시장 변동성을 증폭시키는 시기로, 현명한 투자자들에게는 전략적인 기회를 제공합니다. 골드만삭스와 같은 주요 금융 기관들은 기업들이 최신 분기 실적을 발표함에 따라 예상되는 가격 변동을 헤쳐나갈 수 있는 방법에 대해 고객들에게 적극적으로 조언하고 있습니다. 이 시점에서 부상하는 핵심 전략 중 하나는 발표 후 주가에 큰 움직임이 발생할 때 이를 활용하도록 고안된 스트래들(straddle) 전략입니다.
- 실적 발표 시즌에는 시장 변동성이 크게 증가합니다.
- 골드만삭스는 이러한 변동성을 활용하기 위한 전략을 고객들에게 제시하고 있습니다.
- 핵심 전략인 스트래들은 기업 실적 발표 후 주가에 큰 움직임이 발생할 때 수익을 창출하는 데 중점을 둡니다.
- 역사적 실적 발표 후 변동성에 비해 내재 변동성이 낮은 시점에 스트래들 전략이 특히 유용합니다.
- 골드만삭스는 과거 실적 발표 후 주가 반응이 컸던 특정 주식들을 스트래들 전략 후보로 지목했습니다.
스트래들 전략의 이해와 활용
스트래들은 동일한 기초 자산에 대해 동일한 행사가격과 만기일을 가진 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하는 옵션 전략입니다. 이 중립적인 접근 방식은 자산 가격이 어느 한 방향으로든 크게 움직여 지불한 프리미엄의 총합을 초과할 때 이익을 발생시킵니다. 골드만삭스의 파생상품 부문 책임자인 존 마셜(John Marshall)은 역사적인 실적 발표 기반 변동성에 비해 내재 변동성이 낮은 시점에 스트래들을 사용하는 것이 포트폴리오 헤지이자 수익을 증폭시키는 방법으로 활용될 수 있다고 제안합니다.
골드만삭스의 실적 시즌 추천 종목
기술 부문: 넷플릭스 (NFLX)
골드만삭스는 이러한 기준에 부합하는 여러 주식을 선별했으며, 특히 실적 발표 후 주가 반응이 두드러졌던 종목들을 주목했습니다. 그중 넷플릭스 (NFLX)는 단연 돋보입니다. 2025년 들어 현재까지 주가가 40% 상승했으며, 지난 1월 실적 발표 이후에는 9% 이상 급등했습니다. 투자자들은 다가오는 7월 17일 넷플릭스의 발표를 면밀히 주시하며, 이 스트리밍 거물이 6월에 기록한 최고가인 1,339달러를 넘어설 수 있을지 주목할 것입니다.
산업 및 소비재 부문: 패스터널 (FAST)과 3M (MMM)
기술 부문 외에도 골드만삭스의 추천 종목은 산업 및 소비재 부문으로 확대됩니다. 7월 14일 실적을 발표하는 패스터널 (FAST)과 7월 18일 실적을 발표하는 3M (MMM) 또한 주요 추천 종목으로 꼽혔습니다. 이 두 종목 모두 2025년 들어 현재까지 21% 상승했습니다. 특히 패스터널은 1987년 IPO 이후 사상 최고치를 경신했으며, 3M은 2021년 이후 최고 수준에 도달했습니다.
산업 부문: RTX (RTX)와 허니웰 (HON)
산업 부문에서는 RTX (RTX)와 허니웰 (HON)이 주목할 만합니다. 7월 22일 실적을 발표하는 RTX는 미국과 유럽의 군사비 지출 증가에 부분적으로 힘입어 올해 26%의 상승률을 기록했습니다. 반면 7월 24일 실적 발표를 앞둔 허니웰은 5% 상승에 그쳐 상대적으로 부진한 모습을 보였는데, 골드만삭스는 이를 실적 발표로 인한 깜짝 상승 가능성으로 해석할 수 있다고 봅니다. 골드만삭스의 분석에 따르면, 낮은 내재된 기대치와 실적 발표 후 상당한 변동성을 보인 이력을 가진 기업들은 스트래들 전략에 매력적인 후보로 자리매김하고 있습니다. 시장은 기업 실적과 성장 전망에 힘입어 전반적인 가격 변동이 있을 시기를 예상하고 있습니다.