금융 거장의 AI 활용: 하워드 막스의 선례
전통적인 금융 시장의 통찰력과 최첨단 기술이 조화를 이룬 주목할 만한 사례로, 오크트리 캐피털 매니지먼트(Oaktree Capital Management)의 공동 창립자인 하워드 막스(Howard Marks)가 최근 발간한 투자 메모에 인공지능(AI)을 통합했습니다. 워렌 버핏(Warren Buffett)조차 그의 글을 따를 정도로 시장에 대한 깊은 통찰력으로 명성이 높은 인물의 이러한 움직임은 금융 산업 내 AI 도구의 실질적인 적용이 확산되고 있음을 시사합니다.
AI 기반 연구의 효율성
지난 35년간 영향력 있는 메모를 꾸준히 발표해 온 다작의 저자 막스는 자신의 메모인 “경제 법칙 폐지에 대하여 추가 고찰(More on Repealing the Laws of Economics)”의 일부 내용에 AI 기반 검색 엔진인 퍼플렉시티(Perplexity)를 활용했습니다. 그는 AI의 결과물을 “내가 한두 시간 안에 만들어냈을 법한 수준”이라며 그 품질에 만족하여 원문 그대로 채택했고, 이는 기초 연구에서 AI가 제공하는 효율성을 명확히 보여줍니다.
캘리포니아 화재 보험 사례 분석
AI의 핵심적인 기여는 막스의 캘리포니아 화재 보험 부문 분석에서 두드러졌습니다. 퍼플렉시티는 규제가 보험사들이 산불 위험 증가나 재보험 비용 상승에 맞춰 보험료를 책정하지 못하게 함으로써 광범위한 보험 부족 현상(underinsurance)을 초래했음을 명확히 설명했습니다. 이는 자유 시장 원칙과 정부 개입 축소를 주장하는 막스의 논지를 뒷받침하는 근거가 되었습니다.
막스는 이러한 시장 왜곡 현상을 가상의 사례로 설명했습니다. 고위험 자산에 대해 적절한 보험료를 부과할 수 없는 보험사의 경우를 예로 들며, 예상되는 보험금 지급액이 5만 달러인데 허용되는 보험료는 2만 5천 달러에 불과하다면 해당 보장은 경제적으로 실행 불가능해진다고 설명했습니다. 이는 가격 상한선이 시장 철수를 어떻게 강제할 수 있는지를 극명하게 보여줍니다.
기술과 인간 지혜의 조화
억만장자 투자자인 막스의 이러한 실용적인 AI 활용은 AI의 사회적 영향에 대한 지속적인 논쟁 속에서 이루어졌습니다. 옹호론자들은 생산성 향상을 강조하는 반면, 비판론자들은 기술 침식과 일자리 대체를 우려합니다. 그러나 막스의 메모는 인간 지혜의 지속적인 가치를 재확인하며 마무리됩니다. 그는 워렌 버핏이 미국 재정 적자를 “지속 불가능(unsustainable)“하고 “통제 불가능(uncontrollable)“하다고 평가한 내용을 인용하며, 기술의 유용성과 확고한 금융 통찰력을 성공적으로 결합하는 모습을 보였습니다.